各基金管理公司开放式基金和封闭式基金本年度收益比较【说者无心吧】

封闭式基金是否有投资价值，一个很关键，也是投资人关心的问题，就是基金管理公司是否公平对待旗下所管理的各种基金。从基金管理公司的角度来看，确实有不公平对待各基金的冲动，因为这会使它的利益最大化，很有可能最照顾年金、社保基金，其次是开放式基金，而封闭基金很容易成为受害者。由于无法查到各基金管理的社保基金和企业年金等收益情况，所以这里比较一下各基金管理公司本年度股票型开放式基金和封闭基金的收益情况，从而为投资做一个比较的依据：

南方（我有买它的封闭基金开元，所以最关注它）：

一开放基金：算术平均值：47.73%
南方稳健成长基金：净值变化20051231  1.0658  20060616  1.4567
                 分红   20060224  0.05
                 合计增长：41.37%
南方积极配置证券投资基金：净值变化20051231  0.9514  20060616 1.4201
                        分红    0
                        合计增长：49.26%
南方高增长证券投资基金：净值变化20051231  1.0693  20060616 1.4744
                      分红   20060119  0.05
                             20060227  0.05
                             20060327  0.057
                        合计增长：52.57%

二.封闭型基金：由于金元、隆元封闭期即将到期，投资风格保守，收益较低可以理解，如果只比较开元和天元，算术平均值为40.16%
开元证券投资基金：净值变化20051231  1.0673  20060616  1.5242
                 分红：20060405  0.03
                 合计增长：45.62%
天元证券投资基金：净值变化20051231  1.0988  20060616  1.4402
                 分红：20060405  0.04
                 合计增长：34.71%
金元证券投资基金：净值变化20051231  1.0191  20060616  1.3888
                 分红：0
                 合计增长：36.28%
隆元证券投资基金：净值变化20051231  0.8994   20060616  1.1865
                 分红：0
                 合计增长：31.92%
三.同期上证指数：20051231  1161.06  20060616  1574.46  增长35.61%

结论：南方基金管理公司管理的基金均跑赢大市，但是封闭型基金比开放型基金算术平均值少增长7.57%，仍然可能存在对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题。

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1楼2006-06-17 10:52回复

鹏华基金管理有限公司

一.开放式基金：合计算术平均值56.11%
鹏华行业成长开放式证券投资基金
净值变化：20051231 0.9162 20060616 1.3685
分红：20060616 0.03
合计增长：52.64%

鹏华中国50开放式证券投资基金
净值变化：20051231 1.0010 20060616 1.4010
分红：20060303 0.02
20060330 0.03
20060418 0.03
20060522 0.03
20060614 0.08
合计增长：58.94%

鹏华普天收益（股票）基金
净值变化：20051231 1.0310 20060616 1.3860
分红：20060206 0.02
20060303 0.03
20060330 0.03
20060418 0.05
20060522 0.06
20060614 0.04
合计增长：56.74%

二.封闭型基金合计算术平均值36.08%
普丰基金
净值变化：20051231 0.9473 20060616 1.2935
分红：0
合计增长：36.55%

普惠基金
净值变化：20051231 0.9728 20060616 1.3192
分红：0
合计增长：35.61%

另外两只小封闭基金，由于封闭期即将结束，所以不比较了。

三.同期上证指数 35.61%

结论：鹏华基金管理有限公司管理的基金均跑赢大市，但是封闭型基金基本与大盘同步，比开放型基金算术平均值少增长20.03%，考虑到其管理的封闭基金盘子大，而其管理的开放型基金盘子小，对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题非常突出，对该公司管理的基金最好回避，市场也给于了它所管理的封闭基金几乎最高的折价率，它所管理的开放式基金也无法做大盘子。

对于基金管理公司，如果诚信度不高，今天可能是封闭基金向开放基金输送利益，明天就可能是开放基金向社保基金、企业年金输送利益，所以对这种公司，我们只好是用脚对它管理的基金投票了。

2楼2006-06-17 11:57

博时基金管理有限公司

一.开放式基金：算术平均值41.63%
博时价值增长基金
净值变化：20051231 1.1140 20060616 1.455
分红：20060424 0.05
合计增长：35.10%

博时裕富基金
净值变化：20051231 0.8680 20060616 1.2280
分红：0
合计增长：41.47%

博时精选股票证券投资基金
净值变化：20051231 0.9799 20060616 1.3954
分红：20060515 0.05
合计增长：47.50%

博时主题行业股票证券投资基金
净值变化：20051231 1.0104 20060616 1.3692
分红：20060216 0.02
20060424 0.05
合计增长：42.44%

二.封闭型基金：合计算术平均值31.16%
基金裕阳
净值变化：20051231 1.0547 20060616 1.3320
分红：20060406 0.015
合计增长：27.71%

基金裕隆
净值变化：20051231 0.9646 20060616 1.3218
分红：0
合计增长：37.03%

基金裕泽
净值变化：20051231 1.1417 20060616 1.3599
分红：20060406 0.11
合计增长：28.75%

旗下还有基金裕元、基金裕华，由于封闭期将满，所以不做比较。

三.同期上证指数 35.61%

结论：博时基金管理有限公司管理的开放型基金跑赢大市，封闭型基金落后于大市。开放型基金增长率领先于封闭型基金10.47%。同时，与其它基金管理公司比较，该公司管理的基金涨幅小于其它公司的涨幅。该公司所管理的裕阳、裕泽
市场估值较其它公司高，可能是考虑到裕阳在大盘弱市时表现较好。该公司仍然可能存在较大的对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题。建议回避，该公司封闭基金有较大回调的压力。

3楼2006-06-17 13:20

华安基金管理有限公司

一.开放型基金：算术平均值48.74%
华安中国A股（这里开始就用累计净值比较差额后除净值，不再用净值加分红）
20060616 1.3980 20051231 0.8860 1.0060 增长率：44.24%

华安创新
20060616 1.6450 20051231 1.0130 1.1430 增长率：49.56%

华安宝利配置
20060616 1.6930 20051231 1.0780 1.1280 增长率：52.41%

二.封闭型基金：算术平均值43.30%
基金安信
20060616 2.7685 20051231 1.0643 2.2973 增长率：44.27%

基金安顺
20060616 2.1780 20051231 1.1284 1.7004 增长率：42.33%

同样该公司也有两只基金安久、安瑞快要到期，不参与比较。

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放式基金和封闭式基金均大幅跑赢大市，其中开放式基金比封闭式基金领先4.44%,还不算太高,算是基金管理公司里管理技术水平较高、比较公平对待旗下各基金的公司，该公司管理的开放式和封闭式基金均值得推荐。市场也给予了同样的评价，同样的到期期限，该公司管理的封闭式基金比其它公司管理的封闭式基金折价率要小很多。

4楼2006-06-17 14:22

国泰基金管理有限公司

一.开放式基金：56.79

国泰金鹰增长证券投资基金
20060616 1.7330 20051231 1.037 1.107 增长率：60.37%

国泰金龙行业精选证券投资基金
20060616 1.561 20051231 1.03 1.062 增长率：48.45%

国泰金马稳健回报基金
20060616 1.554 20051231 0.962 0.962 增长率：61.54%

二.封闭型基金：算术平均值47.06%
基金金泰
20060616 1.4622 20051231 0.9788 增长率：49.39%

基金金鑫
20060616 1.3766 20051231 0.9512 增长率：44.72%

其余两只存续期较短的金盛、金鼎也不参与比较。

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放式基金和封闭式基金均大幅跑赢大市，其中开放式基金比封闭式基金领先9.73%，也比较大，仍然可能存在对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题。市场对该公司封闭型基金给予了与南方系列基金基本相同的折价率。该公司今年以来，管理的基金增长较大，管理技术水平较高，值得关注其管理的基金。

5楼2006-06-17 15:05

易方达基金管理有限公司

一开放型基金：算术平均值54.79%
易方达平稳增长证券投资基金
20060616 1.8590 20051231 1.1070 1.3270 增长率：48.06%

易方达策略成长证券投资基金
20060616 1.9740 20051231 1.1250 1.2450 增长率：64.80%

易方达50指数证券投资基金
20060616 1.1940 20051231 0.8733 增长率：36.72%

易方达积极成长证券投资基金
20060616 1.7721 20051231 1.0332 1.0532 增长率：69.58%

二.封闭型基金：41.91%
科瑞证券投资基金
20060616 1.7976 20051231 1.2019 1.2939 增长率：41.91%

该公司旗下还有科汇、科翔、科讯3只小盘封闭基金，存续期较短不参与比较。

结论：该公司管理的开放式基金和封闭式基金均跑赢大市，其中开放式基金比封闭式基金领先12.88%，也比较大，考虑到该公司开放型基金也有增长不大的基金，笔者更认为可能是重视程度不够或者基金经理水平的差异。市场对该公司封闭型基金给予了几乎是同等存续期最低折价率。该公司管理的基金增长较大，管理技术水平较高，值得关注其管理的基金，但是该公司也有必要提高封闭基金达到与开放型基金相当的管理水平。否则，瓜田李下还是会有所影响的。

6楼2006-06-17 15:41

大成基金管理有限公司

一，开放式基金：算术平均值59.20%
大成价值增长基金
20060616 1.7046 20051231 1.0274 1.2374 增长率：45.47%

大成精选增值基金
20060616 1.7259 20051231 0.9981 0.9981 增长率：72.92%

二.封闭式基金：30.09%
基金景宏
20060616 1.7268 20051231 0.9246 1.3946 增长率：35.93%

三.同期上证指数 35.61%

基金景福
20060616 1.3059 20051231 0.9190 1.0830 增长率：24.25%

其管理的其它3只短存续期，包括景业、景阳、景博不参与比较。

结论：该公司管理的开放型基金领先于大盘29.11%，而该公司管理的封闭型基金落后于大盘5.52%，落后于封闭型基金34.63%，是分析到目前为止差距最大的公司，其管理的大盘封闭基金表现极为糟糕，而其自留地开放型基金则极突出，
对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题非常突出且更甚于鹏华基金管理有限公司，笔者建议对其管理的封闭型基金全部卖出，对其管理的开放型基金全部赎回。

7楼2006-06-19 09:04

富国基金管理有限公司

一.开放型基金：49.60%，需要指出的是，富国动态平衡型证券投资基金的债券比重较高，因此在上半年牛市中的收益相对较底，如果剔除该基金，则收益算术平均值为55.59%。
富国动态平衡型证券投资基金
20060616 1.3745 20051231 0.9835 1.0635 增长率：31.62%

富国天益价值证券投资基金
20060616 1.9113 20051231 1.0899 1.2099 增长率：64.35%

富国天瑞强势地区精选证券投资基金
20060616 1.5493 20051231 1.0240 1.0440 增长率：49.35%

富国天惠精选成长混合型证券投资基金
20060616 1.5656 20051231 1.0228 1.0228 增长率：53.07%

二.封闭型基金：33.90%
基金汉盛
20060616 1.8583 20051231 0.9994 1.4824 增长率：37.61%

基金汉兴
20060616 1.2847 20051231 0.8563 1.0263 增长率：30.18%

另外短存续期的汉鼎、汉博不参与比较。

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放型基金领先于大盘13.99%，其中股票比重较高的领先19.98%，而大盘封闭型基金则落后于大盘1.71%。该公司对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题非常突出，笔者无话可说，读者可自己判断该公司的诚信度如何再决定对其管理的基金的态度。笔者要提醒的是，现在企业年金是基金管理公司注重的新市场，社保基金则更加重视，可以让封闭型基金给开放型基金输送利益的公司，也能够让开放型基金向社保基金、企业年金输送利益。

8楼2006-06-19 09:47

华夏基金管理有限公司

一.开放型基金：算术平均值61.18%
华夏大盘精选基金
20060616 1.744 20051231 1.001 1.001 增长率：74.23%

华夏回报基金
20060616 1.748 20051231 1.029 1.148 增长率：58.31%

华夏成长证券投资基金
20060616 1.568 20051231 0.959 1.079 增长率：50.99%

二.封闭型基金：47.67%
基金兴和
20060616 1.3216 20051231 0.9436 增长率：40.06%

基金兴华
20060616 1.5848 20051231 1.0206 增长率：55.28%

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放式基金和封闭式基金均跑赢大市，其中开放式基金比封闭式基金领先13.51%，也比较大，考虑到该公司开放型基金也有增长不大的基金，笔者更认为可能是重视程度不够或者基金经理水平的差异。该公司管理的基金增长较大，管理技术水平较高，值得关注其管理的基金，但是该公司也有必要提高封闭基金达到与开放型基金相当的管理水平。可关注该公司所管理的基金。

9楼2006-06-19 11:37

长盛基金管理有限公司

一.开放型基金：算术平均值46.34%
长盛成长价值基金
20060616 1.658 20051231 1.060 1.226 增长率：40.75%

长盛动态精选基金
20060616 1.5125 20051231 0.9955 0.9955 增长率：51.93%

二.封闭型基金：算术平均值33.29%
基金同盛
20060616 1.4880 20051231 0.9367 1.2292 增长率：27.63%

基金同益
20060616 2.2998 20051231 1.0550 1.8890 增长率：38.94%

其它两只短存续期的同智、同德不参与比较。

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放型基金跑赢大市10.73%，封闭型基金落后于大市2.32%，落后于开放型基金13.05%。该公司对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题非常突出，同时相对于其它基金管理公司，管理技术水平低下，建议对该公司管理的基金尤其是封闭型基金回避。

10楼2006-06-19 14:12

银河基金管理有限公司

一开放型：该公司偏股型基金仅此一只，收益44.75%
银河稳健证券投资基金
20060616 1.4668 20051231 0.9270 1.0520 增长率：44.75%

二封闭型：该公司管理的封闭型基金仅此一只，收益28.03%
20060616 1.3680 20051231 1.0060 1.0860 增长率：28.03%

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放型基金跑赢大市，封闭型基金落后大市，相差额达16.72，对封闭型管理基金重视不够或者利益输送的问题非常突出，相对于其它基金管理公司，管理技术水平低下。由于据传该公司自己买了其管理的封闭型基金5%，所以市场给予了较低的折价率，但是从今年以来的表现来看，并未反映有任何特别之处，反而落后于其它公司管理的基金。笔者认为，该公司管理的基金应有较大的回调压力，最好回避。

11楼2006-06-19 14:30

长城基金管理有限公司

一开放型基金：算术平均值49.21%
长城久恒平衡型证券投资基金
20060616 1.525 20051231 1.003 1.063 增长率：46.06%

长城久泰中信标普300指数证券投资基金
20060616 1.3334 20051231 0.8752 0.8752 增长率：52.35%

二封闭型基金：还有一只短期不参与比较，55.75%
基金久嘉
20060616 1.6874 20051231 1.0705 1.0905 增长率：55.75%

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放型基金和封闭型基金均大幅领先于大市，特别难得的是，该公司的封闭型基金还领先于开放型基金6.54%，由于封闭型基金没有资金压力，在牛市中理应好于开放型基金，该公司是众多基金管理公司中唯一表现正常的公司，由此可以看出，该公司诚信度十分高。同时，该公司管理的基金，包括开放型基金和封闭型基金均表现良好，笔者建议投资者介入该公司管理的基金。

12楼2006-06-19 14:56

宝盈基金管理有限公司

一开放型基金：算术平均值47.98%
宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金
20060616 1.4698 20051231 1.0023 1.0323 增长率：43.65%

宝盈鸿利收益证券投资基金
20060616 1.5259 20051231 0.86 0.99 增长率：62.31%

二封闭型基金：40.88%
基金鸿阳
20060616 1.3376 20051231 0.9342 0.9557 增长率：40.88%

还有一个短期基金不参与比较

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司管理的开放式基金和封闭式基金均跑赢大市，其中开放式基金比封闭式基金领先7.1%，也比较大，考虑到该公司开放型基金也有增长不大的基金，笔者更认为可能是重视程度不够或者基金经理水平的差异。该公司管理的基金增长一般。

13楼2006-06-19 15:35

融通基金管理有限公司

一，开放型基金：算术平均值41.00%
融通新蓝筹证券投资基金
20060616 1.6522 20051231 1.0190 1.2040 增长率：43.98%

融通深证100指数证券投资基金
20060616 1.3610 20051231 0.8020 0.9620 增长率：49.75%

融通蓝筹成长证券投资基金
20060616 1.5260 20051231 1.0310 1.1410 增长率：37.34%

融通行业景气证券投资基金
20060616 1.2810 20051231 0.9360 0.9360 增长率：36.86%

融通巨潮基金
20060616 1.4370 20051231 1.0120 1.0620 增长率：37.06%

二封闭型基金：29.72%
基金通乾
20060616 1.3231 20051231 0.9791 1.0321 增长率：29.72%

通宝短期，不参与比较。

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司开放型基金以微弱优势领先于大盘，封闭基金落后大盘5.89%。也许该公司管理的基金太多，反而没有一个明星基金，封闭型管理基金重视不够的问题非常突出，同时该公司技术水平低下，所有基金均没有太好的表现，建议回避该公司的基金。

14楼2006-06-19 16:09

嘉实基金管理有限公司

一开放型基金：算术平均值： 41.76%
以下数据均来自其网站，我没有算过
嘉实成长收益 38.26%

嘉实服务增值 32.81%

嘉实沪深300 44.01%

嘉实增长53.22%

嘉实稳健40.48

二封闭型基金：算术平均值33.16%
基金丰和 31.59%

基金泰和 34.72%

三.同期上证指数 35.61%

结论：该公司开放型基金以微弱优势领先于大盘，封闭基金落后大盘2.45%。该公司同融通公司存在同样的问题，也许该公司管理的基金太多，反而没有一个明星基金，封闭型管理基金重视不够的问题非常突出，同时该公司技术水平低下，所有基金均没有太好的表现，建议回避该公司的基金。

15楼2006-06-19 16:24

日	一	二	三	四	五	六

各基金管理公司开放式基金和封闭式基金本年度收益比较

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